创元期货因风险管理业务去年净利大增，重启主板IPO胜算几何？

界面新闻记者 | 冯赛琪

4月16日，新三板挂牌期货公司创元期货（832280.NQ）披露了2024年年报。2024年创元期货营收55.53亿元，同比增长19.69%，归属挂牌公司股东净利润0.64亿元，同比增长163.79%。

具体来看，创元期货2024年手续费及佣金净收入1.67亿元，占营收比重的3.01%，同比下降了10.66%。其中经纪业务手续费收入1.33亿元，同比下降15.4%；资产管理业务收入0.33亿元，同比增长22.41%。

创元期货表示，资产管理业务收入变动原因为本期公司资管业务规模增加，产品运行良好所致。另外，受交易所减收政策影响以及市场利率的不断下行，经纪业务收入有所下降。最新数据显示，创元期货旗下营业部有29家。

而贡献营收最关键的是创元期货的风险管理业务，以51.46亿元的营收为公司2024年总营收贡献了92.66%的收入，而且这部分业务收入与上年相比增长了17.88%，也是2024年创元期货总营收实现同比增长的主要原因。

据介绍，创元期货风险管理业务主要通过设立的风险管理子公司苏州创元和赢资本管理有限公司（下称“创元和赢”）开展。2024年年报显示，创元和赢注册资本7亿元，总资产24.28亿元，净资产7.1亿元，2024年净利润0.43亿元。其开展的业务主要包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务，做市业务及其他与风险管理服务相关的试点业务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的现货贸易、远期交易和期货交割等。

同时，创元期货的主板IPO进度正在向前推进。自2022年5月至今，该公司启动IPO上市进程已有3年。

近期，中信证券向江苏证监局提交了《关于创元期货股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告(第五期)》，主要包括本阶段辅导工作进展情况、辅导对象目前仍存在的主要问题及解决方案、下一阶段的辅导工作重点等。

2023年6月，创元期货曾撤回一次赴上交所主板上市IPO的申请。对于撤销IPO申请原因，创元期货表示，公司基于资本市场外部环境和政策、未来战略发展考虑等因素，拟决定调整资本运作规划。经公司与中介机构审慎分析、综合研判，公司决定申请撤回本次首次公开发行股票并在主板上市相关申请文件。

在不过半年之后，2023年底创元期货重启了IPO进程，向江苏证监局提交了首次公开发行股票并上市辅导备案材料，辅导机构仍然为中信证券。

有业内人士表示，对一些优质的期货公司来说，他们本身盈利能力强、规模也大，寻求在主板上市更有利于公司后续发展，因为这些公司条件好，有希望在主板上拿到更高的估值，融到更多的钱，发展空间也更大。

成立于1995年的创元期货，于2015年登陆国内资本市场，是业内首家登陆资本市场的期货公司，2015年4月在新三板挂牌。其实际控制人为苏州国资委，第一大股东为苏州创元投资发展（集团）有限公司，直接持股42.79%，通过创元房地产、创元科技间接持有公司8.82%股份，合计持股51.61%，农发集团、交投集团、新城投资等其他股东均为实际控制人苏州国资委控股子公司。

创元期货现在在新三板的创新层，目前仅有三家期货公司在新三板创新层，除了创元期货，还有长江期货（872186.NQ）和海通期货（872595.NQ）。长江期货体量较小，创元期货和海通期货以表现不俗的业绩营收数据可以与上市期货公司一较高下。根据2024年年报，海通期货营收36.21亿元，同比下降50.68%，净利润1.95亿元，同比下降2.98%。

再来看已经在A股上市的期货公司表现。

目前有弘业期货（001236.SZ）、永安期货（600927.SH）、瑞达期货（002961.SZ）、南华期货（603093.SH）四家公司成功登陆A股。在2024年期货公司分类评级中，创元期货位列A级，而四家期货上市公司均排在AA级。已发布2024年年报的有两家。一家是南华期货，2024年南华期货实现营收57.12亿元，同比小幅下滑；但归母净利润同比增长13.96%，达到4.58亿元。还有一家是弘业期货，2024年营业收入为28.76亿元，同比增长47.99%；归母净利润为2982.62万元，同比增长282.80%。



有健康的业绩做支撑，公司可以考虑上市。然而，也有公司受到市场环境、业绩低迷或者监管处罚等压力影响，主动申请退市。

4月16日，根据全国股转公司的披露，金元期货和福能期货两家在新三板基础层挂牌的公司已经停止在新三板挂牌。自申请股票在全国股转系统终止挂牌公告到真正停止挂牌，两家期货公司用了一个月时间，快速走完流程。

虽然两家公司的2024年年报要到4月底才能面世，但是从半年报中可以窥见公司业务发展的一些情况。

最新财报显示，2024年上半年金元期货实现营业收入4006.53万元，同比下降8.67%；归属挂牌公司股东净利润300.84万元，同比下降71.15%，对于净利大幅下滑原因，金元期货表示，主要是因为交易所减收收入、资管净收入等同比减少，业务及管理费用同比增加。

福能期货2024年上半年实现营业收入9476.52万元，同比增长85.2%；归属于母公司股东的净利润为602.27万元，同比增长25.48%。值得注意的是，近三年福能期货的净利润逐年下降，2021年净利润超过2600万元，2022年净利润超过1400万元，2023年却仅有800余万元，同比降低41%。