化工板块狂飙，化工ETF（516020）摸高1.89%！机构：化工板块供需格局预期改善，估值底部弹性空间充足

   

　　化工板块今日（8月21日）继续猛攻！反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后持续上攻，盘中场内价格涨幅一度达到1.89%，尾盘有所回落，但截至收盘，仍有1.16%的涨幅。

　　成份股方面，钛白粉、复合肥、氮肥等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，涨停，大涨6.29%，、、等多股涨超5%。

　　资金面上，基础化工板块今日获主力资金大举加码。数据显示，截至收盘，基础化工板块获主力资金净流入额达到25.71亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第3。

　　有机构指出，当前，化工板块供需格局预期改善，估值底部弹性空间充足。

　　从供给端来看，上一轮化工景气周期在2021-2022年，高盈利下企业开启产能扩张步伐，行业资本开支及在建工程显著提速；2023年以来受宏观经济走弱影响，化工企业盈利承压，扩产意愿逐步走弱。化工行业资本开支、在建工程、固定资产同比增速分别在2021、2022、2023年出现向下拐点，未来伴随反内卷政策推进，化工供给侧有望迎来改善。

　　从需求端来看，地产企稳+雅下开工+关税缓和，化工需求侧有望企稳。近年房地产市场多项重磅政策落地助力行业企稳，叠加雅下水电工程正式启动，有望刺激化工材料需求回升。此外中美关税谈判落地，双方将原定于8月12日到期的关税休战期再度延长90天，维持10%基础关税，暂停24%追加关税实施，缓冲期下化工品出口需求也有望迎来修复。

　　从估值端来看，当前化工行业市净率处于近10年底部区间，在反内卷政策预期下，股价或领先基本面走出周期底部，具备充分的向上弹性空间。

　　展望后市，开源证券表示，“反内卷”无疑是2025年内或更长期的政策重点，“反内卷”趋势确认。后续伴随多部门具体政策逐步落地，化工行业部分落后产能有望出清，行业供给端竞争格局有望迎来优化，化工产品逐步进入有序竞争，盈利水平或也将随之得到修复。

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括、等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

　　图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年8月21日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。