1000万元“入门级”产品审核趋严？证券私募产品备案出现减速苗头

界面新闻记者 | 龙力

近日，有关“私募产品备案审核周期变长，首期实缴仅1000万元产品备案时反馈较多”相关情况在业内引发关注。

Wind数据显示，截至9月16日，今年以来一共有8024只证券私募产品成功完成登记备案，备案数量同比增长85.74%。其中，除了受小长假影响的5月以外，今年3-8月备案的证券私募产品数量月均在1000只以上，而9月以来有371只证券私募产品完成登记备案，出现显著下降。

不过，私募产品备案数据的更新可能存在一定的滞后，9月以来实际已经完成登记备案的证券私募产品数量可能比上述数据多一些。

界面新闻梳理发现，今年前8个月各月完成登记备案的证券私募产品平均用时均在8个工作日以内，截至9月16日，9月以来完成备案的证券私募产品平均用时为12.23个工作日。



针对“首期实缴仅1000万元产品备案时遇到较多反馈”的说法，北京某私募负责人对界面新闻表示，确实有听到同行备案相关产品时遇到多次反馈的情况，特别是短时间内备案多只规模1000万元左右产品的比较容易被反馈要求说明相关情况，不过暂时不能确定是个例，还是普遍现象。

广州某私募人士对界面新闻表示，近年来协会对于私募管理人备案、私募产品备案整体审核都比较严格，各个方面的问题都有可能被涉及到。首期实缴1000万元相当于是仅达到了“入门级”的产品备案要求，相关问题被反馈得比较多也是有可能的。对该类产品的审核更加严格以后，可以防止部分管理人批量备案“壳产品”，有利于行业的规范化发展。

“当然，9月以来备案的私募产品数量相对有所减少，也有可能在一定程度上受到前面几个月私募产品备案数量持续处于高位，在吸纳了大量资金以后，部分管理人主动控制了产品发行节奏的影响。”该私募人士对界面新闻谈到。

界面新闻注意到，2023年5月1日起开始实施的《私募投资基金登记备案办法》明确要求，除另有规定外，私募证券基金初始实缴募集资金规模不低于1000万元人民币。

2024年8月1日起正式实施的《私募证券投资基金运作指引》（下简称《运作指引》）中也明确规定，私募证券投资基金的初始实缴募集资金规模不得低于1000万元，不得通过投资者短期赎回基金份额等方式，规避前述实缴规模要求。

截至9月16日，今年以来完成登记备案的8024只证券私募产品中，有89只目前已经提前清算，仍在运行的7935只产品中，有514只截至今年第2季度报送的存续规模不足1000万元，另有1只截至今年第1季度报送的存续规模不足1000万元。

具体来看，已经提前清算的89只年内备案的证券私募产品共涉及到62家不同的私募管理人。其中，54家私募管理人旗下均只有1只年内备案产品提前清算，占比87.1%，6家私募管理人旗下有2只年内备案产品提前清算，排名居于榜首的博润银泰投资旗下则有多达19只年内备案产品已经提前清算，上海蝶威私募旗下也有4只年内备案产品已经提前清算。

博润银泰投资成立于2012年11月，目前管理规模为100亿元以上。Wind数据显示，截至9月16日，公司今年以来一共备案过63只产品，目前已经提前清算的产品占比达30.16%，另有2只产品截至今年第2季度报送的存续规模不足1000万元。

成立以来，博润银泰投资累计备案过440只产品，其中175只提前清算、9只正常清算、2只延期清算、1只投顾协议终止，以上4类产品合计占比42.5%。公司旗下另有29只产品2024年或者2025年向中基协最新报送的存续规模不足1000万元，4只产品截至2023年第2或者第4季度报送的存续规模不足500万元。

上海蝶威私募成立于2018年4月，公司以人工智能量化投资策略为主，目前管理规模为10-20亿元。Wind数据，截至9月16日，上海蝶威私募今年以来一共备案8只产品，目前已经提前清算的产品占比50%。

最新报送的存续规模不足1000万元的515只年内备案的私募产品共涉及到417家不同的私募管理人，其中上海顽岩私募旗下有5只相关产品，海南盛丰私募、海南正仁量化私募、上海具力私募、上海洛炎私募、上海鸣石私募、深圳翰荣私募旗下各有4只相关产品，其余410家私募管理人旗下报送的存续规模不足1000万元的年内备案私募产品数量均在3只及以下。



有业内人士对界面新闻表示，如果私募产品的初始资金规模比较低的话，很容易因为短期投资者赎回或者净值波动等原因导致存续规模跌破1000万元这一重要门槛，要是后续规模进一步跌破500万元的话，按照《运作指引》要求，还可能会面临清算的风险。

《运作指引》规定，私募证券投资基金上一年度日均基金资产净值低于1000万元的，私募基金管理人应当在5个工作日内向投资者披露潜在影响及相关安排。私募证券投资基金上一年度日均基金资产净值低于500万元，或者连续60个交易日出现基金资产净值低于500万元情形的，应当停止申购并在5个工作日内向投资者披露；停止申购后连续120个交易日基金资产净值仍低于500万元的，应当进入清算程序。