摩根大通上调阿里巴巴港股目标价45% 看好云收入和电商增长前景

  

　　将巴巴港股目标价大幅上调至240港元，称云计算和电商业务的增长料支撑其更高估值。

　　分析师Alex Yao等人在报告中表示，阿里云收入增速连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动。

　　预计中国生成式AI的普及速度可能会超过此前的软体即服务（SaaS）浪潮，因可提升效率的空间更广泛且部署门槛更低。

　　预计未来12-36个月内，生成式AI将从工具试用阶段转向代理自动化，覆盖市场营销、服务、编码、财务运营和供应链，服务成本将稳步下降，大多数面向客户的渠道转化率/吞吐量将更高。

　　预期生成式AI与电子商务将产生协同效应。

　　将阿里巴巴美股目标价从170美元上调至245美元，港股目标价由165港元上调至240港元。