三个月涨近五成，这一锂电核心材料基本面终迎反转了吗？



界面新闻记者 | 高菁



六氟磷酸锂价格涨破7万元/吨关口。

上海钢联最新数据显示，10月14日，六氟磷酸锂均价报7.38万元/吨，较前一日提高500元/吨。7月中旬，六氟磷酸锂的价格还曾一度跌破5万元/吨。短短三个月，六氟磷酸锂的价格就上涨了近50%。

六氟磷酸锂为锂离子电池四大主材之一——电解液的核心原材料。电解液是电池中离子传输的载体，被称为锂离子电池的“血液”。

2020年下半年开始，受下游需求带动，国内电解液市场呈现供不应求的态势，带动六氟磷酸锂价格猛涨，曾一度在2022年涨至近60万元/吨。

不过，2022年后，电解液行业产能集中释放，下游需求增速却没能跟上，导致市场供需关系逆转，六氟磷酸锂价格随之快速回落，一直持续至今年。

下游需求增长，是本轮六氟磷酸锂价格增长的主要原因。

今年以来，锂电池尤其是储能电池需求旺盛，业内甚至出现“缺芯潮”现象。此外，如期而至的行业旺季，也对六氟磷酸锂的需求形成拉动。

富宝资讯锂盐分析师韩敏华向界面新闻指出，前期六氟磷酸锂市场价格表现整体低迷，加之原料碳酸锂的市场价格涨后回落，下游电解液厂商以消化库存为主。

随着“金九银十”的深入，下游电解液厂商订单旺盛，对于六氟磷酸锂采购刚需提升。六氟磷酸锂厂商虽排产有增长，但交付表现仍较为紧俏，带动市场价格不断走高。

隆众资讯六氟磷酸锂分析师张梦笛也对界面新闻指出，六氟磷酸锂价格趋势以稳中偏强运行为主，上涨原因主要来自下游需求端“金九银十”保持采买，延续利好六氟磷酸锂价格宽幅上行。



在9月19日举办的投资者关系活动上，天际股份(002759.SZ)指出，旗下三个六氟磷酸锂工厂均保持满产负荷生产状态，六氟磷酸锂库存保持在较低水平，导致价格有所上涨。

天赐材料(002709.SZ)也曾在上半年业绩说明会上表示，目前六氟磷酸锂三家头部供应商的开工率已经处于相对较高水平。

天赐材料同时预计，未来电解液及六氟磷酸锂的产品价格将逐步趋向于良性的恢复。

一方面，是受核心原材料碳酸锂的价格波动影响；另一方面，随着下游需求的持续提升，行业的产能利用率水平也稳步提高，在供需格局好转的背景下产品价格及盈利水平也会稳步回升到合理水平。

据界面新闻记者查询，有多家行业研究机构将六氟磷酸锂本轮价格上涨，与行业基本面的改善关联在了一起。

开源证券研报称，六氟磷酸锂价格、价差上涨主要是由于其供需基本面发生实质性改善。

高工锂电指出：“当前涨价被业界普遍视为行业需求格局结构性改变、产能过剩局面消散的有力佐证，整个锂电产业链新一轮周期正有序开启。”

但也有分析师持不同观点。

张梦笛认为，六氟磷酸锂行业的基本面暂时还没出现实质性改善。

韩敏华也对界面新闻称，目前六氟磷酸锂行业仍处于产能过剩的阶段。

她表示，今年9月，国内六氟磷酸锂月度开工率为62.5%，较8月提升7.5个百分点。开工率提升主要是中大型企业排产增量带动，国内仍存在众多中小型六氟磷酸锂企业处于长期停工状态。

天赐材料此前也在业绩说明会上指出，除头部供应商外，其他不具备成本优势的产能，实际的生产负荷低或没有实际开车。以此综合来看，目前六氟磷酸锂的市场供需处于相对平衡阶段。

在韩敏华看来，短期国内六氟磷酸锂市场价格或保持偏强运行态势。但考虑到四季度终端需求季节性问题，后续月份市场价格存在回落的预期。

鑫椤资讯资深研究员赵卫卫对界面新闻指出，由于本次六氟磷酸锂涨价主要受下游需求的驱动，而需求变化存在季节性，10-11月市场需求仍较为旺盛，12月需求或将小幅下降。预计六氟磷酸锂价格随着需求的波动而涨跌。