深交所终止利来智造上市审核

2月8日，深交所发布公告称，因苏州利来工业智造股份有限公司(下称利来智造)及其保荐人中信证券股份有限公司撤回发行上市申请，深交所决定终止其主板发行上市审核。

利来智造成立于2004年，主要从事汽车和家电零部件产品的研发、生产和销售，主要产品包含汽车及家电用铝材、钢材剪切件等。

利来智造2024年12月发布《首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》(下称《说明书》)，拟募集资金10亿元，投资建设新能源及新能源汽车合金材料加工生产基地(苏州)项目、新能源及新能源汽车合金材料加工生产基地(安徽)项目、研发中心和总部基地建设项目，补充流动资金项目等。

据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，利来智造触发了十多条财务风险预警指标。

从成长性来讲，该公司营收符合增长率低于30%。《说明书》显示，2021-2023年，利来智造分别实现营业收入30.70亿元、37.81亿元和44.86亿元，年均复合增长率为20.88%。



从毛利率来看，利来智造毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，该公司毛利率为10.63%，低于行业均值21.71%。该公司毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，利来智造毛利率分别为10.22%、10.86%、10.63%，而行业均值分别为22.66%、20.89%、21.71%。

利来智造资产负债率较高。近一期完整会计年度内，该公司资产负债率为70.59%，高于行业均值40.37%。

《说明书》显示，利来智造研发投资较低。2020-2023年6月，利来智造研发费用金额，占营收的比重分别为1.34%、1.10%、0.81%和0.75%。同期，行业内可比公司研发费用率均值均在2.5%以上。

该公司存在业务集中的风险。《说明书》显示，利来智造主要销售收入来自于钢铝剪切件产品，报告期内销售收入占同期主营业务收入比重分别为78.97%、83.38%、86.79%及87.11%，是公司最主要的业务板块。

《说明书》称，若未来公司无法满足客户新的市场需求，公司可能难以维持在该领域的竞争优势和市场地位，进而对经营业绩产生不利影响。

该公司还存在短期偿债能力不足的风险。报告期各期，公司利息支出分别为3313.25万元、5021.70万元、6590.79万元和4160.56万元。

1月3日，利来智造发布《首次公开发行股票并在主板上市申请文件的第二轮审核问询函之回复报告》显示，深交所要求该公司进一步说明其在汽车零部件及家电零部件行业是否具备较高地位、经营规模在同行业排名是否靠前，主营业务密切相关的核心技术和工艺是否符合行业趋势、能否促进稳定经营和转型升级等问题。